起首：海外金融报开云kaiyun

　　记者：李若菡

　　在净息差收窄的挑战下，投资收益成为银行营收的首要增长点。

　　《海外金融报》记者凝视到，2024年，A股42家上市银行中，36家银行投资收益大幅提高，张家港行等4家城农商行投资收益翻倍。2025年一季度，投资收益对银行事迹的孝敬赓续处于高位，占比较着提高。

　　受访大家指出，市集环境的不细目性、利率波动、监管战术变化等身分使银行高投资收益的可延续性面对一定挑战。3月底以来债市利率再次下行，瞻望全年利率波动加重，其他非息收入依然银行事迹最首要的扰启航分。

　　旧年投资收益大增

　　2024年，上市银行投资收益延续增长。

　　《海外金融报》记者梳理A股上市银行年报凝视到，以前一年中，42家银行共完结投资收益约5559.06亿元。其中，约略以上银行的投资收益同比正增长，多家机构完结倍增，在净息差收窄的环境下，大大赞助了非利息净收入乃至营收的增长。

　　具体来看，方位性银行投资收益多数增长更快。张家港行、厦门银行、紫金银行和贵阳银行均完结收益翻番，排在上市银行的前四位，增速辞别达到176.81%、121.14%、108.10%和101.35%。上海银行、渝农商行和瑞丰银行（银行口径）虽未能完结翻倍增长，但增速也高达90%以上。

　　从年报中的阐明实质来看，银行投资收益的增长大多归因于债券投资。

　　举例，张家港行在年报中阐明说念，该行投资收益增长的主要原因“系债券交游账户范围大幅增多所致”。厦门银行则指出，主要系公司合理安排债券投资结构及久期，灵验把合手市集节拍，交游性收入同比有较着提高。记者凝视到，该行与投资收益商量细致无比的公允价值变动损益也同比增长了280.63%。

　　工商银行、南京银行等6家银行未能完结投资收益正增长。值得神志的是，从具体数据来看，南京银行投资收益增速为负主若是由于交游性金融资产减少20.83%，但债权投资和其他债权投资辞别增长121.51%和50.24%，公允价值变动收益大幅增长329.48%。

　　盘货年报数据，记者发现，多家非利息净收入增速在50%以上的银行在年报中强调了投资收益的赞助作用。

　　2024年，浙商银行其他非利息净收入同比增长61.69%。年报清楚，主若是由于加强市集研判和专科智商诱惑，把合手债市收益率下行契机，交游性金融资产业务收益较好。上海银行非利息净收入增幅为57.75%，主若是把合手市集利率波段，加速金融资产流转，带动投资收益同比增长较快。

　　投资收益对银行收入的赞助作用仍在延续。

　　东北证券银行业首席分析师戚星对记者指出，2025年一季度，投资收益快速增长，在营收中的占比提高较着。42家上市银行共完结利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益占营收比例辞别为70.80%、15.67%、11.62%，较上年末辞别提高0.05、0.16、2.56个百分点，其他业务收入占比下滑。

　　广发证券银行业首席分析师倪军示意，2025年一季度投资收益对银行事迹孝敬保持高位，42家上市银行中，国有大行、股份行、城商行、农商行投资收益占归母净利润的比例辞别为16.07%、46.06%、65.27%、49.57%。

　　可延续性面对挑战

　　为何上市银行投资收益旧年完结大幅增长？

　　“2024年举座金融市集环境相对踏实，部分投资范畴阐扬细致，为银行带来了较好的投资契机。”排排网钞票答理师姚旭升对记者分析说念，“与此同期，银行加大了对非利息收入的喜爱，优化投资组合，增多了对高收益资产的竖立，在投阅历程中阻拦风险完毕，灵验镌汰了投资风险，提高了最终收益。”

　　债市波动加重，银行通过增厚投资收益以赞助增收是否长久可延续？记者凝视到，多家银行在一季报中示意，受到债券利率快速上行的影响，债券类资产公允价值变动收益同比减少。

　　倪军指出，举座来看，2024年末上市银行营收和利润增速较前三季度有所回暖，主要边缘正孝敬来自息差降幅收窄、其他非息收入高增。旧年年底长债利率大幅下行，金市投资收益成为2024年龄迹最主要的孝敬身分之一。2025年一季度，A股上市银行共计非息收入同比增速为-1.87%，较2024年末回落8.6个百分点，其他非息收入是事迹首要扰动项。

　　“2025年一季度，上市银行运筹帷幄景气度较上年末较着承压，主若是一季度重订价压力靠拢开释影响下，以及息差回落与债市利率回调布景下，金市投资变成拖累。国有大行成绩于投资类资产占比、其他非息收入占相比低，非息收入增速较为踏实，城农商行投资类资产占相比高，非息收入波动较大。”倪军进一步分析指出，“3月底以来债市利率再次下行，瞻望全年利率波动加重，其他非息收入依然事迹最首要的扰启航分。瞻望投资收益占相比低、其他概述收益存量浮盈较厚的银行，事迹更肃肃。”

　　姚旭升合计，银行高投资收益的可延续性面对一定挑战。市集环境的不细目性、利率波动、监管战术变化等身分齐可能影响银行的投资收益。

　　“跟着市集竞争的加重，银行需要不休提高本人的投资处明智商和风险完毕智商，通过延续优化投资策略、加强风险处理、拓展多元化的投资渠说念，骁勇在一定进程上保持投资收益的踏实增长。”姚旭升临了提议说念。

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遭殃剪辑：王馨茹 开云kaiyun