聚拢 8 个月蝉联新势力销冠，月寄托量冲破 7 万台大关，且两个季度竣事股东盈利，领有正向解放现款流，零跑（09863）终是和同业拉开了差距。
智通财经 APP 了解到，11 月 17 日，零跑发布 2025 年 Q3 财报，营收创下历史新高达 194.5 亿元，同比增长达 97.3%，继续保握苍劲的盈利才气，毛利率 14.5%，同比提高 6.4 个百分点，股东净利润 1.5 亿元，竣事了聚拢两个季度的盈利。时期，该公司产生了筹划现款流净额高达 48.8 亿元，自有现款流 38.4 亿元。
该公司成长速率领跑中国新动力车市，2025 年 Q3 销量约 17.4 万台，同比增长 101.77%，月度销量势如破竹，10 月份冲破 7 万台，拉开第二名的差距，并聚拢 8 个月蝉联新势力销冠。在 11 月 15 日，公司年度累计销量破 50 万台，首个完成计算方向，并预期全年销量将冲破 60 万台，来岁将挑战 100 万台。
值得把稳的是，新动力汽车行业来到了下半场决赛圈，大部分品牌诚然受益于行业高速增长，但冷落质地增长，握续性失掉，筹划现款流净额握续为负，现款储备握住消费殆尽。而零跑一直投降高质地发展理念，不仅竣事了成长领跑，同期竣事盈利及现款流的健康生态，是造车新势力中第二家竣事盈利的品牌。
高质地增长，聚拢两个季度盈利
通览零跑 Q3 财报，从季度功绩看，各项成长主意基本保握了翻倍的趋势，Q1、Q2 及 Q3 收入分袂增长 187.11%，165.7% 及 97.3%，本年前三季度总共收入 437 亿元，同比增长 133.7%。而在销量上阵容如虹，季度销量也呈三位数的增长，稳居新势力排名榜首位。跟着边界利润突显，盈利主意极度苍劲。
从 2024 年 Q2 运行，该公司毛利率握续为正，且处于飞腾趋势，2024 年 Q4 至 2025 年 Q3，毛利率表露在 13-15% 区间，2025 年 Q3 为 14.5%，处于行业最初水平，而股东净利润握续改善，步入盈利正轨，已聚拢两个季度竣事股东盈利。更为进攻的是，该公司竣事了业务造血的内轮回，不再消费现款储备。
数据泉源：公司财报
2025 年 Q1、Q2 及 Q3，零跑汽车分袂竣事筹划现款流净额分袂为 3.4 亿元、25.2 亿元及 48.8 亿元，其中 Q3 解放现款流达到 38.4 亿元。筹划现款流是锻练企业是否具备轮回造血的才气，而纵不雅各大新动力车企，能够竣事为正的历历，不错说该公司信得过竣事了业务造血的内轮回，高质地的功绩增长。
截止 2025 年 9 月，该公司现款储备（现款等价物、受适度现款、按公允价值计入损益的金融金钱及短期银行依期进款）达 339.2 亿元，比较于 2024 年末增多了 135 亿元。在高质地筹划下，现款流越滚越多，而充裕的现款流也为公司研发高参预，产能及销售采集布局，龙巨匠化推广带来保险。
时刻迭代，全系装车科技平权
零跑首创东说念主朱江明是塌及时刻派，旧年企业家网红 IP 盛行，而他却遴荐低调参预研发，为市集提供更具产物力及好而不贵的产物。
该公司全域自研且时刻握住迭代，本年 3 月发布了发布了 LEAP 3.5 时刻架构，以中央域控为底座，智驾、智舱、电驱、电板、热搞定和底盘等时刻握住升，而每一次时刻迭代版块皆全系车型一起装车，让用户能够享受到最新的科技着力。本年 10 月份，该公司发布全新旗舰 D 平台六大时刻，包括旗舰增程、旗舰千伏纯电、旗舰智能、旗舰驾控、旗舰安全及旗舰舒畅，D 系车型将是该公司打造的高端系列。
事实上市集也讲明了朱江明研发驱动战略的正确性，中枢的 B 系车型及 C 系车型均为市集爆款产物，比如 C 系车型，C10 上市 18 个月累计销量冲破 20 万台，本年 Q3 月均销量达 1.5 万台，10 月单月销量超 2 万台，最初于同价位车型；在 B 系列，B01 竣事上市即爆款，聚拢三个月寄托破万。
在月销上，自从成为行业销冠后一直霸榜，零跑的月销数据握住刷新市集剖释，破 4 万、破 5 万、破 6 万再到破 7 万台，聚拢四破只是花了 8 个月时刻。10 月份，该公司月销 70289 台，是行业首家特地月销 7 万台的新势力公司。在 11 月份，该公司公司提前完成 2025 年 50 万台的方向销量。
数据泉源：公司公告
零跑计算于 2026 年方向销量 100 万台， 公司底气全皆，主要有三大维度支握：一是高研发驱动，时刻握住迭代，B 和 C 系列仍在同价位市集保握较高竞争力；二是大单品爆款战略的奏凯可复制到下一个产物周期，Q4 及来岁将有多款新车型上市；三是巨匠化推广加快，成漫空间翻开，巨匠化教会或成国内标杆。
来岁百万方向，“国内 + 国外” 双驱或成黑马
智通财经 APP 了解到，该公司将在 2026 年推出 12 款全新车型，包括 D 系列高端车型和 A 系列初学产物。本年第四季度，其已发布的车型包括 D19、Lafa5 及 A10。D19 全场所重塑 30 万级全尺寸旗舰 SUV 价值范例，失色百万豪华车；Lafa5 将于 11 月 27 日在国内认真上市，并于 2026 年第二季度推向巨匠市集；A10 是该公司 A 系列首款车型，已在广州车展亮相，是初度搭载激光雷达在 10 万以内的车型。
零跑领有产能和寄托全方面的准备，一起落地后不错支握百万销量需求。寄托方面，末端 2025 年 9 月，其销售干事采集已隐敝 292 个城市，较旧年同期增多 88 城，共布局 866 家销售门店。
国外市集是零跑打造的第二增长弧线，也将成为该公司百万销量方向的主要助力。数据露出，2025 年 Q3 出口 17397 台，以出口量第一的姿态领跑新势力出海赛说念，末端 2025 年 9 月，零跑国际在巨匠约 30 个国际市集设立了超 700 家网点，其中欧洲超 650 家。该公司计算在 2026 年加快鼓舞巨匠土产货化布局，导入车型主要为 B 系列和 C 系列。
该公司在国内稳居新势力龙头，在国外市集开采及土产货化分娩加快鼓舞，国内 + 国外双轮驱动，加上产能和寄托采集，大约率将有望达成 2026 年百万台方向。
举座看来，零跑已竣事 “时刻编削→好而不贵→边界效应→握续盈利” 的高质地发展。而这条边界盈利的发展旅途，适用于任何车企，或成为行业的发展标杆。在盈利上，该公司跑在了同业的前边，但这只是运行，公司利润率可提高空间极度高，其全域自研、降本增效以及高端门道等将握住优化盈利水平，握续提高增长质地。
基于对零跑远景的高度看好，公司首创东说念主朱江明曾屡次增握，最近一次于 10 月 20 日，朱江明及公司股东傅利泉于市集内合共购入 324.35 万股本公司 H 股，握续份额提高至 23.59%，
而自 2024 年 8 月以来，总共增握金额约 8.5 亿港元。此外，港股通资金也在握续流入，截止 11 月 17 日，港股通握股比例 16.26%，较年头提高 5.75 个百分点，增多 0.67 亿股。本年以来，该公司市值升幅超 60%。
2025 年零跑在国内造车新势力品牌中脱颖而出ky体育app登录平台在线，而 2026 年，凭借着产物力、产物周期、产能及寄托才气以及巨匠市集开采等多维度驱动，也有望继续成为行业的黑马。