作家： 智通财经 庄礼佳 开云kaiyun中国官方网站
欧元区2月份的交易作为确凿莫得增长，这加重了东谈主们对欧元区经济仍深陷逆境的担忧。
智通财经APP获悉，欧元区2月份的交易作为确凿莫得增长，这加重了东谈主们对欧元区经济仍深陷逆境的担忧。周五公布的数据走漏，欧元区2月SPGI空洞PMI初值为50.2，与前值一致，低于经济学家预期的50.5。具体来看，欧元区2月SPGI制造业PMI初值为47.3，高于前值46.6和经济学家预期的47；欧元区2月SPGI办行状PMI初值为50.7，低于前值51.3和经济学家预期的51.5。
汉堡交易银行的经济学家Cyrus de la Rubia在一份声明中泄漏：“办行状确凿不引东谈主防备的增长对消了制造业略略眷注的衰退。”他补充称，这些数据并不标明经济正在复苏。
在欧元区经济抓续低迷之际，投资者加大了对欧洲央行降息的押注。货币阛阓现在测度，欧洲央即将在本年降息78个基点，高于周四预期的74个基点。欧元保管了早些时候的跌势，限制发稿，欧元兑好意思元汇率跌0.29%，至1欧元兑1.047好意思元。欧元区债券保管涨势，德国十年期国债收益率跌3个基点，至2.5%。
制造业屎屁直流、德法两大经济体面对政事漂泊、俄乌浮松带来的不细目性加重，以及好意思国抓续的贸易关税胁迫齐连累了欧洲的经济增长。最新的冲击来自好意思国总统特朗普，他示意明天对欧洲防务的赞助将大大减弱，这意味着欧洲自身需要大幅扶植军费开支，并减少用于其他方面的开支。
欧元区经济学家David Powell泄漏：“欧元区2月PMI数据走漏，特朗普关税胁迫形成的不细目性高潮对欧元区经济的打击是眷注的。但由于特朗普提倡的关税形状的细节仍然糊涂不清，情况还远未广泛。不管怎样，抛开贸易计策不谈，欧元区经济的彭胀一段本领以来一直乏力，但仍可能受益于欧洲央行进一步减轻货币计策。”
自昨年6月以来，欧元区PMI一直在盛衰线50驾驭波动。欧洲央行自昨年6月以来的一系列降息有助于防备经济萎缩。但是，期待已久的滥用者需乞降企业支拨反弹未能竣事，尽管本年的欧元区通胀率似乎将重返2%。
在周日的选举到来之前，德国经济似乎展现出好转的迹象，东谈主们但愿可能成为下一任总理的保守派Friedrich Merz粗略减少烦文缛礼、重振投资。数据走漏，德国2月SPGI空洞PMI初值升至51，高于前值50.5和经济学家预期的50.8。
Cyrus de la Rubia对德国经济的远景抓乐不雅作风，称下一届德国政府可能“粗略在选举后继承作为，这也将为通盘欧元区提供积极的推能源”。
比较之下，法国的经济远景令东谈主担忧。数据走漏，法国2月SPGI空洞PMI初值为44.5，低于前值47.6和经济学家预期的48。其中，办行状PMI初值和制造业PMI初值均位于盛衰线以下。
值得一提的是，欧元区办行状全体目的仍处于高位。Cyrus de la Rubia泄漏：“距离欧洲央行计策会议独一两周本领，物价方面传来坏讯息。这在一定经过上是由于薪资增长不息高于平均水平。”
欧洲央行越来越信服，明天几个月通胀将回到2%的标的水平，从而使他们粗略不息缩短假贷资本并赞助经济。但是，欧洲央行履行委员会成员Isabel Schnabel劝诫称，自昨年6月以来，欧洲央行照旧进行了五次降息，现在正接近暂停或住手降息的时刻。她此前还劝诫称，欧洲央行降息并弗成措置欧元区经济面对的结构性挑战。她指出，现在欧元区的经济增长只可算是眷注的，而贸易不细目性“急剧”高潮，减轻货币计策提供的匡助有限，“降息不错缓解经济疲软，但无法措置结构性危险，包括能源价钱高企、竞争力丧成仇劳能源零落”。
特朗普关税胁迫下 欧洲经济增永远景令东谈主担忧
与此同期，欧洲经济还面对着特朗普关税“大棒”的胁迫。特朗普曾在多个景色沮丧好意思国对欧贸易逆差，并胁迫将对欧盟商品征收关税。当地本领2月10日，特朗普签署行政敕令，秘书对所有入口知友意思国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普本日还泄漏，相关条目“莫得例外和豁免”。
好意思国事欧洲商品最攻击的出口阛阓。特朗普的关税计策可能令本就脆弱的欧洲经济雪上加霜。惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿泄漏，特朗普的关税计策无疑会带来负面影响，尤其在欧洲经济面对里面增长挑战的布景下。他指出，最受影响的欧洲经济体之一可能是德国，主要因为德国事一个超越绽放的经济体，出口占其GDP的比重超越高，而好意思国又是其攻击的贸易伙伴之一；即便在关税调度之前，德国的出口已面对一定压力，罕见是在汽车行业等领域，因此这一影响无疑是负面的。
惠誉评级在其最新的世界经济瞻望中已下调了欧元区的增长预测，部分原因是基于欧盟入口商品可能被征收10%的关税这一假定。布莱恩·库尔顿指出，固然这对欧洲的负面影响莫得对墨西哥和加拿大那么大，但依然是一个骨子性的负面冲击，尤其是在欧洲里面经济进展疲软的情况下。
荷兰国外集团首席经济学家贝尔特·科莱恩泄漏，从短期来看，欧洲经济仍处于低迷气象，测度在这个冬季不会走出逆境；初步迹象标明，2025年第一季度经济增长仍将为零。他测度，本年年内，需求可能会激动欧洲经济出现一些增长。
欧洲央行测度，2025年欧元区经济增长仅为1.1%，2026年增长1.4%。在欧盟统计局的初步预测中，欧元区制造业仍处于收缩气象，而办行状作为正在彭胀，滥用者信心依然脆弱，家庭尚未因履行收入的增长而显贵增多支拨。
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包袱剪辑：郭明煜 开云kaiyun中国官方网站