祥瑞汽车（本文系紫金财经原创稿件，转载请注明着手）

"大象"祥瑞汽车，开动"回身"。

近日来，祥瑞子品牌整合的音书相继而至。从几何并入星河品牌、雷达汽车纳入祥瑞集团，再到极氪领克并吞，祥瑞一次又一次开释加快整合的决心和速率。

这一切源自本年 9 月份，祥瑞发布《台州宣言》，这是一份祥瑞"计谋聚焦、计谋整合"的公开宣言书。这个曾经坚贞扩充多品牌计谋的"大象"，开动回身"瘦身"。

在《台州宣言》发布之前，祥瑞里面的业务整合仍是悄然张开。有音书称，从本年二季度起，祥瑞就开动对研发体系进行大转机，重设 CTO，整公约类团队，加大平台化诞生。

不错说，整合是 2024 年祥瑞的计谋干线，何况在很长一段时刻里影响着祥瑞的发展。任何一家企业的整合，都是组织架构以及东说念主员的大转机，能否信得过完成子品牌之间的交融长入，如何谐和好本来不同架构和团队之间的关系，这些问题都锤真金不怕火着祥瑞的整合才智。

业务转机，祥瑞走向大整合

实质上，关于祥瑞，在很长一段时刻里，环球对它的印象既熟练又腌臜。祥瑞这个名字都传说过，关联词要给他贴一个准确的企业标签，反而说不上来；都知说念祥瑞品牌许多，关联词要说全他到底有些许品牌，关于圈外东说念主来说亦然一说念高难度题。

不单是是外部对祥瑞品牌分解腌臜，一位极氪里面东说念主士曾经对外在示，即使在公司责任多年，也难以理清各个品牌之间的股权头绪关系。

而外界大量的认可是：祥瑞是一家终点巨大且复杂的"汽车帝国"。自 2007 年《宁波宣言》之后，祥瑞就一直弃取膨胀的计谋，将"多生孩子好打架"奉为尺度。从收购沃尔沃开动，祥瑞持续从外部收购了宝腾汽车、路特斯、伦敦电动汽车公司等等，又在里面孵化出了领克、极氪、星河等多个品牌。

不得不说，分立品牌的计谋让祥瑞汽车吃到了期间红利，当历史的车轮滔滔上前，祥瑞似乎又在时下的节点，觉得应该弃取业务整合了。这适当了那句古话：合久必分，分久必合！

分立 17 年后，祥瑞开动走向业务大整合。

有音书称，从本年二季度开动，祥瑞高层开动往往开会考虑研发体系的整合事宜，参与整合的对象包括祥瑞中央辩论院和各子品牌背后的智驾、座舱、电子电气架构、电能源、整车平台以及后端采购和供应链团队等。

如若说研发体系的整合是祥瑞大整合的前奏，那么 9 初一利公开辟布的《台州宣言》便是整合臆想全貌浮现的一幕。

祥瑞汽车独创东说念主、董事会主席李书福通过《台州宣言》明确文书，祥瑞进入计谋转型新阶段，以"计谋聚焦、计谋整合、计谋协同、计谋稳健、计谋东说念主才"五大举措，聚焦汽车主业翌日的发展。

本年 10 月，祥瑞将几何品牌谨慎并入星河品牌。尔后的 2 个多月时刻里，祥瑞子品牌之间的并吞、重组音书纷至踏来。首先是电动皮卡品牌雷达汽车纳入祥瑞的音书，随后雷达联系东说念主士承认了此事。

11 月 14 日，祥瑞控股文书对极氪、领克股权结构进行优化，理顺股权关系，减少关联往复、遗弃同行竞争，推动里面资源深度整合和高效交融。极氪将通过购买祥瑞控股和沃尔沃所握领克股份得回臆想 50% 的领克股权，并通过向领克增资的方式再得回 1% 股份，涉资逾越 93 亿元。

除此以外，还传出 LEVC 翼真汽车将纳入祥瑞汽车集团的音书，同期沃尔沃或将退出对极星的握股，而极星最终可能会被收归卓越氪旗下。

祥瑞仍是进入一场气势纷乱的整合期。

整合蓄力，从"打架"到"战斗"

据不扫数统计，从 9 月开动截止当今，祥瑞旗下至少有六个子品牌进行了不同进度的整合，祥瑞一次又一次开释加快整合的决心。

究其原因，祥瑞可能仍是负责的评估了商场相貌，沧桑陵谷，攻守易势。连年来，全球汽车产销界限握续增长，尤其是中国新能源汽车商场增长赶紧，在巨大的商场机遇下，除了传统车企在新能源界限的转型膨胀，还出身了诸多造车新势力品牌，汽车商场变得"拥堵"起来。

中国汽车商场，仍是成为全球竞争最为热烈的商场。为了争夺更大的商场份额，2023 年以来，中国汽车商场打起一轮又一轮的价钱战，竞争也进入尖锐化阶段。把柄乘联会数据自大，从 2020 到 2023 年，中国汽车行业利润率折柳为 6.2%、6.1%、5.7%、5%，沿途下滑。

与此同期，祥瑞汽车销量掉出中国自主品牌第一的位置。2022 年祥瑞年销量比比亚迪少了 43 万辆，痛失中国自主品牌销量第一的宝座，大约是祥瑞下决心转机的一大痛点。

在这么的相貌下，祥瑞面对的商场环境，"多生孩子好打架"的策略仍是失效了，面对商场竞争的新相貌，需要修都更强的杀手锏来应答商场的快速变化。

因此，降本增效，进一步增强轮廓竞争力果决变得愈发紧急。但在多年的多品牌化计谋下，祥瑞的子品牌们不时出现定位重合、商场互搏、同行竞争等问题。这个问题跟着商场竞争的加重，体现的更为明白。

比如，刚刚文书并吞的领克和极氪，便是一个终点典型的例子。

2016 年 10 月，领克汽车设立，肩负着祥瑞汽车高端化的重担，发轫以燃油车为主。跟着新能源汽车商场的爆发，领克意志到弗成只专注于燃油车，很快设立了电动汽车行状群，并在 2021 年推出领克 ZERO CONCEPT 成见车。

不外这款车型最终所以极氪 001 的形式发布，极氪也宣告设立，定位中高端新能源汽车品牌。

这就出现了一个问题：本是同根生的领克和极氪，在商场定位上都面向中高端，受众也都偏向年青消耗者，只不外领克专注燃油、增程界限，极氪专注纯电界限。

而跟着新能源汽车竞争的加重，如斯细分的品牌是有竞争颓势的，例必会掩饰不到许多用户。于是领克推出了纯电轿车，极氪也传出音书开动布局增程汽车。

两大品牌由此变得愈加趋同，定位也会愈加腌臜。更为伏击的是，商场并莫得因此买单，领克的首款纯电轿车 Z10 和极氪 x 车型极为相似，使用的亦然一样的祥瑞宽绰架构，莫得太多新的亮点，Z10 销量并不睬思。

除了定位近似导致同行竞争外，多品牌分立计谋下，祥瑞也有不少子品牌发展并不堪利。

把柄乘联会发布的数据自大，2024 年几何的多款车型销量永远耽搁在三位数。10 月，几何销量商场份额仅为 6%，在自主品牌中排行第 82 位。其中，‌‌行为几何的主力车型，几何 A 本年 10 月的销量为 1100 辆，环比下落了 55.39%，径直腰斩。

而在界限达 50 万辆傍边的皮卡商场中，电动皮卡品牌雷达汽车每年的销量仅在 5000 辆傍边。在国内主打 MPV 的翼真汽车，6 月上市的首款电动 MPV L380 于今销量不外千台傍边，在 MPV 商场中声量并不大。

这些莫得太多存在感的子品牌，也都需要通过整合增强势能，何况在里面保握技巧、渠说念等资源分享，从而镌汰资本参预。整合之后，也许不一样的相貌，就会出现了。

整合不是末端，祥瑞新锤真金不怕火开动

2024 年开动，祥瑞汽车功绩向好趋势明白。

第三季度财报自大，祥瑞汽车第三季度达成营收 603.78 亿元，创历史新高，同比增长 20.5%；第三季度公司股东应占溢利 24.55 亿元，同比增长 92%。1-9 月，祥瑞汽车达成贸易收入 1676.84 亿元，同比增长 36%；公司股东应占溢利达 130.53 亿元，同比增长 358%。

销量方面，2024 年第三季度，祥瑞汽车销量为 53.4 万辆，创历史新高，同比增长 18.7%；1-9 月总销量达 149 万辆，同比增长 32.1%，已完周全年 200 万辆销量宗旨的 74.5%。

在祥瑞高层看来，整合能够带来诸多益处，并将功绩向好的趋势延续下去。其一，不错遗弃子品牌同行竞争、商场互搏的现象；其二，品牌定位上风互补，有助于进步家具组合；其三，达成家具架构的长入，达成研发才智的互补；其四，销售集合互补，扩大用户掩饰范围；其五，产生界限效益，从而推动降本增效。

但从硬币的另一面来看，整合后的祥瑞也濒临全新的挑战。

从企业层面来看，整并吞不是浅易的 1＋1，其中波及到里面职工、销售渠说念、供应链体系等多个维度的全面整合。

祥瑞旗下的多个品牌永远以来"道不同"，领有孤独的研发、销售和渠说念团队。如今，跟着整合的鼓吹，这些团队之间的职能不可幸免地出现了重合和交叉。在此情形下，如何均衡各团队之间的利益关系，如安在进步责任赶走、增强组织天真性、优化里面资源整合与完善管制体系等方面达成质的进步，成为祥瑞亟待科罚的关节问题。

遏制否定，任何一家企业的整合都伴跟着组织架构和东说念主员的大转机，能否信得过完成子品牌之间的深度交融，谐和好本来道不同的架构和团队之间的关系，无疑是对祥瑞整合才智的一次锤真金不怕火。

更为辣手的是，大界限的组织架构和东说念主员转机，可能会在祥瑞里面激勉一定进度的海潮。职工可能会担忧自己职业发展的不细目性，团队配合可能会因东说念主心惶惑而出现旋即的交加词语，这些里面心境波动不仅关系到整合责任能否凯旋鼓吹，更会径直影响祥瑞在商场竞争中的透露以及翌日发展的后劲。

上述内容，是祥瑞大整合的必答题，只有答好题，才会迈上一个新台阶。此外，整并吞非末端，只是一个新的开动，这些新的锤真金不怕火，祥瑞必须严慎应答。

不外招商证券也指出，近期李书福重手增握股份约 3 亿港元，彰显管制层中永远发展信心以及股价被低估。这次增握与上一轮 2016 至 2018 年家具大爆发前增握相似，上一轮为造车体系锻真金不怕火及 SUV 周期启动共振，而本轮为历经两三年探索后得胜开拓电动化转型之路，是二次升空的前奏。

也许，关于整合后的发展，祥瑞与李书福，都仍是作念好了准备。

结语

如今国内汽车商场妙手林立，竞争热烈，祥瑞濒临着前所未有的挑战，如何得胜解围，业务聚焦无疑是关节旅途之一。通过整合品牌聚焦汽车中枢业务，祥瑞能够勾通资源，在家具研发、技巧改进、商场拓展等关节递次达成破损。

翌日充满不细目性，商场环境变化无方开云kaiyun，技巧迭代日月牙异，消耗者需求也在不休演变。祥瑞能否凭借整合聚焦的计谋，灵验应答各方竞争压力，达成跃进式发展，以致夺回自主品牌销量第一的宝座，仍然需要留给时刻去视察。